随着私募股权，家族办公室和其他华尔街投资者在经销商购销中的作用越来越大，他们越来越愿意购买不到100％的经销商。

克里格：新结构

买卖咨询公司位于加州尔湾的Kerrigan Advisors的常务董事Erin Kerrigan表示：“您将看到具有创新结构的外部资本显着增加，使他们能够投资于汽车零售。”她说，就他们而言，更多的卖家愿意“不卖掉他们商店的100％”。“他们知道自己已经从赌桌上拿走了大量筹码，因此继续进行比赛。”

买卖顾问说，这种发展对买卖双方都具有优势：

市场增长和行业整合带来的经销商价值不断上升，使许多买家很难一次性购买100％的某些经销商组。

保持销售负责人的运作负责人可以简化工厂的批准过程。

现在，不愿接纳合作伙伴的交易商发现，出售多数股权是一种有利可图的方式，可以缓解退休或发展业务，同时降低个人风险。

普雷西迪奥集团（Presidio Group）的詹姆斯·泰勒（James Taylor）表示，这样的交易“比过去更多的是双赢”。

买卖顾问公司Presidio Group的常务董事詹姆斯·泰勒（James Taylor）说：“他们可以利用买方的资金来投资和发展业务。”“然后，当他们以后出售股票时，剩余的股票价值可能会更高。”

“更可取”

考虑一下纽约私募股权公司GPB Capital Holdings。GPB拥有或拥有或签有合同的66家美国经销店，各占75％至85％的股份。卖方拥有余额并进行操作。GPB的名称不在建筑物内。

GPB Capital汽车业务战略董事总经理斯科特·纳格（Scott Naugle）表示：“当我们进行这些交易时，我们并不希望收购任何人。”

吉米·罗斯（Jimmy Ross）将肯尼·罗斯汽车（Kenny Ross Automotive）的多数股权出售给GPB Capital。

Presidio集团代表吉米·罗斯（Jimmy Ross）于6月将其在匹兹堡的肯尼·罗斯汽车集团（Kenny Ross Automotive Group）的多数股权出售给了GPB。它还参与了前AutoNation Inc.的首席运营官Mike Maroone于5月从密歇根州大白兰地的Serra Automotive Inc.收购了科罗拉多州科罗拉多斯普林斯四个经销商的多数股权。

普雷西迪奥的泰勒（Taylor）预计今年将完成另一笔少于所有的交易。

泰勒说，五年前，普雷西迪奥没有达成任何协议。

他说：“讨论了很多次，但当时很少执行。”“改变的是，经销商价值在五年内已经上涨了太多，以至于它已成为一种更理想的实现方式。与过去相比，它更多的是双赢。”

买卖顾问艾伦·黑格（Alan Haig）回忆起五年前以这种方式组织的两笔交易。今天，他至少可以想到六打。佛罗里达州劳德代尔堡的黑格合伙人公司总裁黑格说：“这已成为买卖的主要因素。”

他说：“有很多经销商集团，价值达数亿美元。”海格说，2010年平均经销店的蓝天估价为343万美元。他说，去年是692万美元。

“因此，它增加了一倍以上。”市场已经恢复，因此经销店的利润已从2010年的平均每家商店约80万美元增加到2016年的150万美元。

蓝天是经销商的无形价值，包括商誉和诸如客户清单和营销材料之类的物品。泰勒表示，经销权估价的上升使那些以多数并购形式进行交易的买家有机会“一口气”收购经销集团。

泰勒说：“假设他们今天购买了70％的股票，并有机会在几年内或之后再购买10％的股票。”“这些大型资本持有人，例如私募股权公司或大型交易商集团，可以在没有相同风险的情况下成长。他们有一个合伙人分担这种风险，但他们仍然得到丰厚的回报。”

恐惧减轻

他说，这也减轻了人们对工厂批准程序的担忧，因为它拥有经过验证的操作员。

伯克希尔家族企业的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）的弗里蒙特私人控股公司（Fremont Private Holdings）和乔治·索罗斯（George Soros）的索罗斯基金管理公司（Soros Fund Management）等，在过去五年中已经购买或投资了经销商集团。所有需要在船上经过验证的操作员都可以赢得工厂对交易的认可并经营经销商。

Haig说：“ [投资者]带来了很多资本，并且渴望在未来进行更多的投资。”“他们缺乏的是经营汽车业务的知识。”

海格说，与此同时，卖方已经慢慢地向外部投资者升温，看到了剥离的机会，但仍然起作用。这是“对于想要继续发展但又不想投资自己的资本并承担风险的交易商的婚姻”。

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