奇瑞汽车或明年IPO上市

由于不是上市公司，奇瑞汽车的相关业绩数据始终难以搜寻到。以至于其他渠道有相关营收和利润的信息，也很容易被业内忽略。而实际上，奇瑞汽车的业绩，远比想象的更为跌宕起伏。

今年7月30日，芜湖市统计局发布数据显示，上半年，芜湖市汽车制造业实现营业收入568.4亿元，同比增长45.2%。其中奇瑞汽车股份和奇瑞新能源汽车股份营业收入同比分别增长为84.3%和324.8%。

上半年，芜湖市汽车制造业利润总额13.83亿元，同比增长287.6%，比一季度提高109.8个百分点。奇瑞汽车股份上半年实现利润6.19亿元，比同期增加9.07亿元（同期亏损2.88亿元）。

近几年的奇瑞汽车存在感其实一直处于下滑状态中，直到今年7月份河南遭遇自然灾害，这家车企却因为被网友“心疼”而登上热销。原因在于大家认为全年净利润仅为737.18万元奇瑞汽车捐款3500万元，相当于一举捐出了自己5年的净利润。

当然，捐款3500万元不假，实际上的捐款主体是奇瑞控股集团，而非奇瑞汽车。但奇瑞汽车去年利润只有737.18万元也是事实，作为国内“四小”汽车集团之一，奇瑞汽车的这份财报数据确实也让业内惊讶。

终于看到连续盈利

根据此前信息显示，奇瑞汽车2020年的营收为347.62亿元，较2019年小幅上涨，但净利润仅为737.18万元，同比2019年的3.92亿元大幅下降。奇瑞控股2020年的营收为253.72亿元，净利润为11.68亿元，较2019年的10.37亿增长1.31亿元，但较2018年的12.16亿元下滑了0.5亿元。

值得一提的是，据奇瑞汽车旗下奇瑞徽银汽车金融股份有限公司发布的2020年年度报告显示，奇瑞徽银在2020年实现营业收入20.32亿元，净利润达到7.73亿元。可以看出，如果没有奇瑞徽银的利润贡献，2020年奇瑞汽车的净利润会更少。

在这里需要注意的是，奇瑞汽车股份，实际上就是奇瑞汽车。而奇瑞控股则涵盖了六大板块，包括整车、零部件、地产、金融、服务、智能化；其中整车领域里包含了奇瑞（奇瑞汽车股份）、捷途、奇瑞捷豹路虎、凯翼、开瑞、奇瑞新能源等。

那么从前文的这两份数据可以看出，去年，奇瑞汽车盈利737.18万元，但是上半年亏损2.88亿元，也就是说下半年完成逆袭，实现了近3亿元的利润收益。乘联会数据显示，去年上半年奇瑞汽车销量为13.48万辆，下半年销售28.15万辆。

利润的转正不仅来自于销量成倍数的增长，还在于10月份瑞虎8 PLUS的上市之后，新车效应凸显。这款价格区间为12.49-15.99万元的SUV不仅提高了整个奇瑞品牌的销售数量，同时也拔高了整体的销售质量，包括在单车均价、利润上的提升。

目前奇瑞在SUV领域布局了多款车型，有瑞虎3、瑞虎5、瑞虎7、瑞虎8等多款产品，并不断致力于通过多种方式丰富其各级别SUV的产品矩阵，例如瑞虎3系列包括瑞虎3、瑞虎3x质享版、瑞虎3xPLUS等多款车型。

虽然奇瑞汽车的轿车艾瑞泽系列在市场上不被经常提起，但是根据乘联会的数据显示，艾瑞泽系列在2020年全年销量为7.67万辆，排名自主品牌中级车第4位。今年上半年，艾瑞泽系列销售4.8万辆，全年销量有望超越去年。

今年上半年，奇瑞汽车销售新车28.4万辆，同比增长95%。同样按照这样的销量和利润趋势来看，今年全年奇瑞汽车销量有望超过50万辆，同时利润有望超过13亿元。

如果以这样的利润水平来对比自主品牌头部企业的话，2020年长城汽车净利润53.62亿元；吉利汽车净利润55.3亿元；比亚迪净利润达到42.34亿元。也就是说，即使今年奇瑞汽车的利润可观，但与这些车企的差距仍然不小。

尽管如此，自2018年中国车市出现拐点以来，已经连续三年负增长。然而车市下行的三年，却是奇瑞汽车逆势反增的三年，“一降一升”的背后是奇瑞汽车技术升级、营销创新、渠道改革等持续发力起到了决定性的作用。

从销量来说，奇瑞虽然不复连续十一年自主品牌销量第一的荣光，但是现在的销量保持在国产品牌第一梯队。而且跟往年的销量比较，奇瑞销量越来越好是不争的事实。

17年IPO上市梦

奇瑞汽车董事长尹同跃在去年混改完成时表示，过去奇瑞一直埋头于技术创新，资本市场运作方面的实践经验不多，也是目前国内唯一没有上市的整车企业。有消息称，奇瑞汽车计划2022年在A股主板挂牌，奇瑞徽银计划在香港上市，奇瑞新能源计划在科创板或纳斯达克上市。

2019年奇瑞“混改”之后，新股东方北京五道口实控人周建民，在上任奇瑞控股及奇瑞汽车副董事长后曾表示，“将推进奇瑞上市进程，奇瑞十年前就该上市，但是错过了时机。”据悉，在2008年，奇瑞汽车希望通过上市融资1000亿元。

早在2004年安徽省政府就力促奇瑞上市，在此期间，奇瑞汽车为IPO上市付出了不少努力。2006年试图与江淮汽车互相持股，2008年进行了股份制改造，2009年奇瑞作价29亿元出售20%股权。但最终因为种种原因，奇瑞汽车至今未能完成上市。

主要原因在于由于股权的分配以及盈利能力的考验，奇瑞上市计划不得不一拖再拖。在现有的规则之下，IPO对于企业的盈利性有一定的考核，所以奇瑞要上市，必须进一步提升盈利能力。而同为安徽省的江淮汽车却在2015年成功上市，这也让奇瑞压力倍增。

关键在于，奇瑞的很多利润都投在了自主研发上，而造车又是“烧钱”项目。因此，只有尽快启动上市融资计划，才可以解决资金链的紧张。但是奇瑞缺钱极为严重，截至2020年末，奇瑞汽车的负债总额高达693亿。

这几年，奇瑞汽车为了提升研发能力，以及为上市做准备，不惜将一些重要资产出售。例如，2016年，奇瑞汽车将旗下变速箱工厂100%的股权以26亿元出让给万里扬；2017年，奇瑞汽车将在观致汽车中的股份，以65亿元转入宝能；2018年，奇瑞汽车将凯翼汽车51%的股权转让于五粮液，获资27亿。

实际上，奇瑞控股旗下的其他企业都比奇瑞汽车率先上市。如芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司、埃夫特智能装备股份有限公司、瑞鹄汽车模具股份有限公司，而这三家公司分别于主板、科创板和中小板上市，同时都是零部件的子公司。

奇瑞控股在2020年末官方发文称，集团内“上市梯队”企业近20家，未来5年将规划5家上市企业。根据相关信息显示，除了奇瑞汽车外，奇瑞新能源、奇瑞徽银奇瑞途居露营地、杰峰动力等，都是主要上市力量。

“增资扩股完成后，奇瑞已将加快上市工作提上重要日程”，作为集团内的带头大哥，奇瑞汽车对于下一次的IPO上市也有着强烈的客观需求。

众所周知，A股上市市场一般情况下要求企业连续三年盈利，再结合奇瑞汽车2019年利润3.92亿元、2020年737.18万元，随着今年上半年奇瑞汽车的利润公布，这也为奇瑞汽车上市提供了有力条件。

汽车是个高投入的产业，尤其是随着电动化时代的到来，技术更迭快，相关研发需要巨额资金，上市融资是企业做大做强的一条重要捷径。曾经的自主“一哥”在技术实力上有目共睹，但是要成为新时代的佼佼者，还有更多功课要做。