在讨论汽车贷款时，似乎每个人都会说一个名词：“次级汽车贷款泡沫。”总会有人声称泡沫正在破裂。但是，以冷静的眼光看待数据则显示出其他情况。

根据我们的《 2017年第一季度汽车金融市场状况报告》，30天拖欠率有所下降，次贷汽车贷款达到了第一季度的10年新低。30天不良率从2016年第一季度的2.1％降至2017年第一季度的1.96％，而次级和深次级贷款的总份额从2016年第一季度的26.48％降至2017年第一季度的24.1％。

事实是，贷方正在根据市场变化做出理性的决定。当拖欠率开始上升时，贷款行业转向了信誉更高的客户。这可以从新旧汽车贷款的客户平均信用评分的上升中得到证实：

公牛新车贷款的平均客户信用评分从2016年第一季度的712上升到2017年第一季度的717。

公牛二手车贷款的平均客户信用评分从2016年第一季度的645上升至2017年第一季度的652。

从2016年第一季度到2017年第一季度，超级抵押贷款是唯一增加新车贷款风险的风险等级，这清楚表明放贷方已将重点转移到了更具信誉的客户上。超级市场份额从2016年第一季度的27.4％上升到2017年第一季度的29.12％。所有其他风险等级在新车贷款类别中的份额损失：

Bull Prime-2016年第一季度为43.36％，2017年第一季度为43.04％。

非优先股-2016年第一季度为17.83％，2017年第一季度为16.96％。

公牛次级抵押贷款— 2016年第一季度为10.64％，2017年第一季度为10.1％。

对于二手车贷款，信誉度也有类似的上升。2017年第一季度，主要和超级主要风险等级的市场份额合计为47.4％，高于2017年第一季度的43.99％。在信贷频谱的低端，次级和深次级贷款份额从2016年第一季度的34.31％下降至2017年第一季度的31.27％。

二手车贷款信誉度的上升可能是由于后期型号二手车的充足供应所致。在过去几年中，租赁一直在增长（占当今所有新车融资的31.06％）。这些租用车辆中有许多已经作为低里程二手车重返市场，非常适合CPO计划。

租约对CPO影响的另一个关键指标是，被扣留的二手车贷款份额增加。在2017年第一季度，俘虏拥有8.3％的二手车贷款份额，而在2016年第一季度为7.2％。

在其他发现中：

bull Captives继续主导新车贷款份额，从2016年第一季度的49.4％上升至2017年第一季度的53.9％。

公牛60天违约率略有上升，从2016年第一季度的0.61％上升至2017年第一季度的0.67％。

公牛平均新车贷款达到了历史新高：$30,534.

新车贷款的平均每月还款额达到了历史新高：$509.

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