均胜电子2021半年报：营收236.5亿，新增订单334亿
8月25日晚，均胜电子（股票diamante：600699）发布2021年半年报。报告显示，企业上半年实现整体营收约236.5亿元，同比去年增长15.2%；归属上市公司股东净利润为2.7亿元，同比增149.83%。其中，主营业务营收234亿元，同比增15.7%。
均胜电子主营业务分行业、分产品、分地区情况（图片来源：均胜电子财报）
三大核心要素助推业务增长，新增订单334亿元
2021 年上半年，全球汽车行业仍在艰难中前行。虽然主要国家已从新冠疫情中恢复，但变异病毒的出现和反复依然给汽车行业带来了较大的不确定性。此外，自 2020 年年底开始，全球性的芯片短缺开始影响整个汽车行业的供应链体系，芯片供需关系的不稳定直接导致其价格陡增，并直接影响到供应链和整车厂的排产计划。然而，在诸多不利因素影响下，均胜电子无论是国内还是国外均取得不错的业绩表现。其中，海外业务上半年营收达182.89亿元，同比增长15.08%；国内业务半年营收达51.17亿元，同比增17.97%。
究其原因，主要有三大核心要素：
首先，供应链管理及生产管理方面的灵活性。在全球芯片短缺的情况下，为了提升全球供应链安全性，建设扁平化和多元化的供应链，均胜最大力度加强和主机厂的沟通和协作，调产不停产，短供不断供，实现全球分料，并积极抢购市场稀缺现货。此外，技术上寻求替代方案，在可获得物料的前提下，通过技术手段使用替代物料。在生产管理方面，最大化实行柔性制造，换型调产，应做尽做，应用尽用。
其次，产品力进一步提升。近年来，均胜在创新技术方面不断加大研发力度，数据显示，均胜电子上半年研发经费约15.2亿元。与此同时，公司还设立了均胜智能汽车技术研究院和均胜新能源研究院，以提升产品实力，快速响应市场需求。因顺应市场趋势，较早进行技术储备，均胜电子近两年在座舱电子、主动安全、智能车联、新能源以及出行服务软件等领域产品订单量不断攀升。
图片来源：均胜电子
另外一点是，均胜电子在维护现有客户的基础上，积极拓展新客户尤其是国内客户，利用本地化优势和超级工厂战略优势，扩大国内市场，和自主品牌及新势力品牌，如长安、长城、广汽、吉利、蔚来、小鹏、理想等展开广泛合作。
在高效灵活的发展战略以及创新技术优势等因素推动下，均胜新增订单量不断攀升，仅上半年就达到了约334亿，其中，其中，汽车电子业务获得 219 亿元，汽车安全业务获得 115亿元。
汽车电子业务表现亮眼，生态链合作增强
随着中国新能源汽车和智能网联业务的快速增长，过去几年均胜电子一直在强力推进相关领域的资源投入和市场拓展，以培育新的利润增长点。汽车电子业务不负众望，从2020年至今一直表现亮眼。数据显示，2021上半年汽车电子收入约60.6亿元，同比增长43.49%；毛利率为18.03%，同比增长 4.24%。其中，智能座舱和智能驾驶业务收入约 50.6 亿元，新能源电控业务收入约10亿元。
智能座舱业务方面，均胜电子敢于大胆突破，并积极展开行业合作，推动诸多创新技术快速商业化并赢得车企订单。如近期均胜电子旗下均联智行和华为技术有限公司签署了合作协议。均联智行基于华为平台能力，提供从域控制器、操作系统至应用层的软硬件智能座舱完整解决方案，相关产品已获国内某领先车企多款车型项目订单。此外，均联智行还将与黑芝麻智能携手在自动驾驶计算芯片、前瞻技术联合预研及智能汽车平台化等业务领域展开深度合作，重点围绕自动驾驶域控制器的开发与定制。
均胜与华为等建立战略合作（图片来源：均胜电子）
此外，均胜电子在一体化交互界面，触屏应用，显示单元和控制单元触觉反馈，手势识别等人机交互产品的关键技术上都拥有成熟的解决方案，目前相关产品已广泛应用于了保时捷、大众、宝马、奔驰，福特，通用等全球主机厂以及吉利，广汽等自主品牌车型。
智能驾驶业务方面，均胜电子已与激光雷达、自动驾驶仿真测试、芯片等智能驾驶上下游相关领域企业展开深度合作。目前着力 L2++至 L4 级自动驾驶域控制器和功能模块的研发，预计在 2023 年初搭载量产。
新能源电控业务方面，目前均胜电子已具备 12V、48V、400V、800V 等全电压系统的研发与制造能力。此外，随着汽车电子模块化、集成化和小型化的趋势，均胜电子也正积极推进电控三合一技术（电池管理系统 BMS，车载充电机 OBC，电压转换器 DC/DC）。与此同时，还牵手高校构建产学研创新联合体，不断推进新能源汽车无线充电、超级快充等功率电子研发。
图片来源：均胜电子
汽车安全业务国内市场占有率提升
作为均胜电子主营业务，汽车安全主营收入约173 亿元，同比增长 19.19%，毛利率为 11.42%，与去年同期基本持平。
随着智能化程度的不断提高，汽车安全越来越受到整车厂和消费者的重视。当中，单车安全气囊的个数随着新车型的推出逐步上升。此外，随着安全带和方向盘电子化程度的提高，整车安全产品的单车价值也将持续提升，预计汽车安全产品的全球市场规模将从现在的210 亿美元逐步提升至 300 亿美元左右。这为均胜电子汽车安全业务带来新的机遇，财报显示，均胜电子将不断提升综合实力，预计在未来公司汽车安全业务市场份额将达到 40%。
图片来源：均胜安全
在市场拓展方面，均胜汽车安全业务持续聚焦中国市场，2021 年上半年，公司安全业务在中国市场占有率进一步提高，已获得长安、长城、广汽、一汽、上汽、江淮、小鹏、蔚来等自主品牌和新势力品牌的订单。
隐忧仍存
尽管2021年上半场取得了不错的成绩，但从目前来看，风险和挑战依然存在。
首先，新冠疫情反复，将持续影响整车厂商和零部件企业的经营和发展。
其次，芯片短缺问题尚未得到缓解，前不久马来西亚疫情失控再度引发缺芯链式反应，部分车企不得不采取停产措施。盖世汽车研究院认为，2021年全球汽车因缺芯导致的减产预测将超700万辆，其中国内市场减产预测在100~150万辆之间。Q3季度由于各主机厂计划在下半年弥补H1生产缺口，或加剧恐慌性追加订单及恶性竞争，芯片短缺情况预计将比Q2更为严重。并且因为马来西亚、东南亚等关键区域的疫情反复，增加了芯片供需缺口，2021及2022上半年芯片供给仍将存在诸多不确定性。
此外，从整体业务来看，均胜电子存在较强的营收能力，但净利润有待提升。由此来看，企业未来面临的压力依然不小。
