汉城：亚洲过剩的生产能力曾经被视为世界经济的祸害。现在，外国投资者给一些备受打击的工厂赋予了新生。

但是问题仍然存在：外国所有者是否能够为所有产能找到市场，还是会被迫关闭一些新工厂？

1997年，随着亚洲陷入金融危机和衰退，部分责任归咎于该地区的产能过剩。

专家认为，膨胀的亚洲公司在从汽车到半导体的行业中建造了太多的工厂，淹没了全球市场，并造成了通货紧缩。论点说，其中许多需要永远关闭。

但是今天，这些工厂中的一些已经变得非常受外国投资者欢迎。雷诺最近达成了一项收购三星集团的三星汽车的交易，三星汽车是一家韩国汽车制造商，一直被视为亚洲公司业务过剩的象征。

在底特律到东京的董事会中，三星因在全球供过于求的情况下开始汽车运营而受到谴责。

另一个例子：韩国的汉宝钢铁公司破产，引发了该国的债务危机。三月份，它被美国投资者财团抢购。

在日本，汽车行业也因工厂过多而受到批评，外国投资激增。雷诺投资了日产汽车。戴姆勒·克莱斯勒（DaimlerChrysler）购买了三菱汽车（Mitsubishi Motors）的股份；通用汽车购买了富士重工的少数股权。

为什么要改变？投资者正在与资金短缺的所有者和债权人达成甜蜜的交易，使一些工厂潜在地获利。以雷诺购买三星汽车为例。这家法国汽车制造商将预先投资2.8亿美元（合4.76亿美元），以获得其在一家合资企业中的控股权。该合资企业将收购一家三星斥资2.7万亿韩元（41亿美元）建造的工厂，但该工厂很少被使用。

在这笔交易中，由美国石油钻探公司Nabors Industries牵头的财团同意斥资4.8亿美元购买这些资产，而韩博却背负了超过6万亿韩元的债务。交易的关键是债权人决定只出售资产，而不是将现有的负债累累的资产负债表推给潜在的买家。

参与该财团的一位官员说：“如果他们坚持要持续出售[韩宝]，就不会找到买家。”

您是否会站在“产能过剩”的位置取决于您的位置：现在，其中一些工厂已成为美国和欧洲公司争夺全球统治地位的战略收购。

以韩国第二大汽车制造商大宇汽车公司为例。大宇迅速向高风险的新兴市场扩张，以至于无法偿还债务，现在正被债权人拍卖。但是通用汽车和福特仍然在追求它。

通用汽车提出以高达7万亿韩元的价格收购大部分资产，因为收购大宇已成为通用汽车和福特成为全球最大汽车制造商及其在扩大战略利益方面的竞争中的关键部分进入快速增长的亚洲市场。

但是问题仍然存在：收购是否会解决产能过剩的问题，或者这些工厂是否仍会拖累他们的新老板，西方国家的通货紧缩力量与亚洲一样大？

外国投资可能不是使问题消失的魔杖。以汽车为例，亚洲的工厂（不包括日本）在1999年的产能约为40％，即使预计今年会有所改善，新的所有者也可能被迫封建工厂。

日产汽车就是这种情况，这家日本公司表示将在雷诺的投资之后关闭五家工厂，这是亚洲罕见的完全关闭产能的事件。AT Kearney在新加坡的亚洲汽车业务副总裁Zafar Momin先生说：“对产能过剩的担忧并没有消失。“谁拥有这种能力，谁就必须应对。”

在某些情况下，外国投资者可能会在财务拮据，无法正常运营的公司中提高产量。

雷诺通过购买三星汽车，正在恢复一家工厂，该工厂在1999年大部分时间都已关闭，最近几个月一直只生产少量汽车。

雷诺计划出售多达20万辆汽车，并进一步投资3亿美元。雷诺公司在东京的一位女发言人说，目前产能过剩并不是该公司的问题。

外国投资者相信他们可以帮助他们购买的工厂。通用汽车集团副总裁鲁迪·施莱斯（Rudy Schlais）负责监督大宇汽车的竞标。他说，如果与亚洲各地更强大的分销渠道建立联系，韩国汽车制造厂可以更好地利用产能。施莱斯表示，产能过剩“必须加以解决”。

在某些情况下，亚洲不断发展的经济和不断变化的市场条件给曾经被视为过剩的工厂赋予了新的希望。

在汉宝，该公司的主要钢铁产品之一实际上正在从亚洲的短缺中受益。“我们不必担心产能过剩，”参与收购汉宝的财团的官员说。

道琼斯